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大成智惠量化多策略混合(004209)基金基本概况
时间:2019-06-10 09:26来源:未知 作者:admin 点击:126次

大成智惠量化多策略混合(004209)基金基本概况

本基金在大类资产配置层面,采用大成基金成熟的量化择时模型结合定性分析,配置权益类资产和固定收益类资产的比例,严格控制基金的下行风险。 在个股选择层面,本基金采用多因子模型精选具有超额收益的股票组合。 以下是详细的策略说明。 1、大类资产配置和择时策略大成基金根据市场情绪和量价指标研发了量化择时模型,为确定权益资产的配置比例提供定量参考;此外,当基本面和政策面出现重大变化时,结合对宏观经济环境、国家经济政策、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的分析进行综合判断。 当确定了权益类资产的投资比例之后,将剩余资产主要配置到固定收益类资产上。 2、股票投资策略大成基金自主研发了量化研究投资系统和多因子选股策略。 本基金将采用下述策略进行个股选择和组合构建。 首先,对A股市场的股票按照可投资性等的初选标准剔除不符合标准的股票,确定初选“股票池”;其次,分别计算样本股票的“综合财务因子”和“综合市场因子”得分;再次,将“综合财务因子”和“综合市场因子”通过因子分析模型计算每期样本股票的总分,按照总分排序获得初选股票组合;最后,依据结构化风险模型优化股票组合,并确定个股的权重。 3、融资买入股票策略本基金将根据融资买入股票成本以及其他投资工具收益率综合评估是否采用融资方式买入股票,本基金在任何交易日日终持有的融资买入股票与其他有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的95%。 4、债券投资策略本基金的债券投资采取稳健的投资管理方式,获得与风险相匹配的投资收益,以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。 本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向,综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素,构造债券投资组合。

在实际的投资运作中,本基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略,获取债券市场的长期稳定收益。 5、中小企业私募债投资策略中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。 本基金将根据对宏观经济的研究,前瞻性判断经济周期,调整组合汇总中小企业私募债的配置比例。

同时,根据债券市场的收益率水平,重点考虑个券的风险收益水平,综合考虑个券的信用等级(如有)、期限、流动性、息票率、提前偿还和赎回等因素,结合债券发行人所处行业发展前景、发行人业务发展状况、企业市场地位、财务状况、管理水平及其债务水平等,以确定债券的实际信用风险状况及其信用利差水平,重点选择信用风险相对较低、信用利差收益相对较大、或预期信用质量将改善的中小企业私募债。

基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债投资,主要采取分散投资,控制个债持有比例。 当预期发债企业的基本面情况出现恶化时,采取“尽早出售”策略,控制投资风险。

6、资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。

在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 7、权证投资策略本基金的权证投资是以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。 8、股指期货的投资策略本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资。

此外,本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险,如预期大额申购赎回、大量分红等。 9、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。

本基金将结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。 国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。